精炼镍产能增长高于消费，过剩逐步兑现，价格接近边际成本，短期内供给压力持续，市场需求未见明显改善。
【精炼镍市场供应过剩 价格跌至边际成本】
近日，精炼镍市场价格出现波动，主要原因是产能逐步释放导致供给增长高于消费。据悉，随着精炼镍增产的原料主要来源于镍中间品，而镍中间品的供给首先满足三元电池产业链的需求。然而，由于三元电池增速放缓，印尼的镍中间品过剩量因此被释放给精炼镍，导致市场供应过剩。
尽管过剩的精炼镍已经导致价格跌至边际成本附近，进一步下跌的空间变小，但这并不意味着价格必然反弹。目前，短期内仍未看到电池链条需求能消化过量的镍中间品，而且高冰镍相对利润进一步扩大，因此，供给压力还在、维持偏弱格局。
